Ein harter Jahr für die US-Währung.. Der Dollar verabschiedet sich von 2025 mit dem größten jährlichen Verlust seit 8 Jahren

Der US-Dollar hat das Jahr 2025 mit einem der schlechtesten Ergebnisse der letzten Jahre abgeschlossen und verzeichnete den größten jährlichen Rückgang seit 8 Jahren, was eine klare Veränderung in der Stimmung der globalen Märkte und den Erwartungen der Investoren für die kommende Phase widerspiegelt.

Die Wetten auf einen anhaltenden Rückgang der US-Währung haben zugenommen, angesichts der sich abzeichnenden geldpolitischen und politischen Veränderungen mit möglichen Änderungen innerhalb des Federal Reserve.

Zahlen zeigen das Ausmaß des Rückgangs

Nach Marktdaten ist der Bloomberg-Dollar-Index im Jahr 2025 um etwa 8 % gefallen, während der Dollar es nicht geschafft hat, die Verluste, die er seit dem letzten Frühling erlitten hat, auszugleichen, trotz einiger begrenzter Erholungsversuche.

Dieser Rückgang kam nach einer starken Abwärtsbewegung, die folgte, als die Regierung von Präsident Donald Trump im April die Zölle einführte, was in den Medien als "Tag der Befreiung" bekannt wurde, und die Auswirkungen dieses Schrittes bis zum Jahresende spürbar blieben.

Die Fed im Mittelpunkt

Analysten sind der Ansicht, dass die Politik der Federal Reserve der entscheidende Faktor bei der Bestimmung des Dollarverlaufs in der kommenden Zeit sein wird, insbesondere mit dem bevorstehenden Ende der Amtszeit ihres Vorsitzenden Jerome Powell im nächsten Jahr.

Yosuke Miyairi, Analyst für Devisenmärkte bei "Nomura", sagte, dass die Märkte nicht nur auf die Zinssatzentscheidungen in den Sitzungen im Januar und März warten, sondern sich auch stärker auf die Identität von Powells Nachfolger konzentrieren, wobei erwartet wird, dass Trump einen Vorsitzenden der Fed wählt, der zu einem lockereren Ansatz und tieferen Zinssenkungen neigt.

Wird die Schwäche 2026 anhalten?

Schätzungen deuten darauf hin, dass der Dollar im Januar weiterhin schwach bleiben könnte, bevor das Tempo des Rückgangs in den folgenden Monaten nachlässt, gemäß den Erwartungen der Devisenhändler.

Dennoch bleibt die Unsicherheit vorherrschend, angesichts der bevorstehenden neuen geldpolitischen Maßnahmen und der Richtung der kommenden US-Regierung.

Währungen profitieren vom Rückgang des Dollars

Im Gegensatz dazu haben andere Währungen bemerkenswerte Gewinne gegenüber dem Dollar verzeichnet, insbesondere der Euro, der von dem Rückgang des Inflationsdrucks und den Erwartungen eines Anstiegs der Verteidigungsausgaben in Europa profitierte, was die Chancen auf Zinssenkungen in der Eurozone verringerte.

Auch die Erwartungen, dass Zentralbanken in Kanada, Schweden und Australien die Zinssätze anheben, haben die Stärke ihrer Währungen gegenüber dem Dollar verstärkt.

Positive Daten änderten den Trend nicht

Trotz positiver US-Daten, die einen Rückgang der Anträge auf Arbeitslosenhilfe auf eines der niedrigsten Niveaus in diesem Jahr zeigten, konnte der Dollar seinen allgemeinen Kurs nicht ändern.

Der Dollar-Index blieb in den letzten Sitzungen des Jahres relativ stabil, nach einem leichten Anstieg von 0,2 %, aber er schloss den Dezember mit einem Rückgang von 1,2 %, was bestätigt, dass der grundlegende Druck auf die US-Währung weiterhin besteht.