Der Schock der künstlichen Intelligenz erschüttert die Wall Street und lässt Technologiewerte eine Billion Dollar verlieren

In einem der heftigsten Schocks, die die Finanzmärkte seit Jahren erlebt haben, ist innerhalb weniger Tage fast eine Billion Dollar an Marktkapitalisierung von den Aktien globaler Technologieunternehmen verschwunden, während die Sorgen der Investoren überhandnehmen, dass künstliche Intelligenz nicht mehr nur ein Hilfsmittel ist … sondern ein Konkurrent, der die Geschäftsmodelle selbst bedroht.

Der Zusammenbruch, der diese Woche die Aktien- und Kreditmärkte getroffen hat, ist der breiteste seit dem Erscheinen des Programms ChatGPT und der weitreichenden Verbreitung von KI-Technologien vor drei Jahren.

Obwohl die Märkte zuvor bereits Verkaufswellen erlebt hatten, die mit der Aufregung oder Besorgnis über künstliche Intelligenz verbunden waren, war das, was diesmal geschah, in Bezug auf Geschwindigkeit, Umfang und Tiefe anders.

* Sieben Tage reichten aus, um Hunderte von Milliarden zu tilgen

Innerhalb von zwei Tagen wurden Hunderte von Milliarden Dollar an Wert von den Aktien, Anleihen und Krediten großer und kleiner Technologieunternehmen im Silicon Valley ausgelöscht.

Die Softwareunternehmen standen im Zentrum des Sturms, da ihre Aktien stark fielen, was den Gesamtwert der im iShares börsennotierten Fonds gelisteten Aktien innerhalb von nur sieben Tagen um fast eine BillionDollar sinken ließ, laut Daten, die von der Agentur Bloomberg übermittelt wurden.

Bemerkenswert an diesem Zusammenbruch ist, dass er nicht mit den Sorgen um eine traditionelle Finanzblase verbunden ist, sondern mit etwas Tieferem und Gefährlicherem:

Die Angst, dass künstliche Intelligenz in der Lage ist, ganze Geschäftsmodelle zu ersetzen von Unternehmen, die lange als immun oder führend in der Innovation galten.

* Der Auslöser: Ein rechtliches Werkzeug … und der Schock ist größer als das Produkt

Der erste Auslöser schien auf den ersten Blick gewöhnlich zu sein; das Start-up Anthropic im Bereich künstliche Intelligenz kündigte die Einführung eines neuen Werkzeugs für rechtliche Anwendungen an, wie z.B. die Überprüfung von Verträgen.

Das Produkt selbst wurde nicht als sofort revolutionärer Durchbruch angesehen, aber das Timing war für die Märkte verheerend.

Nur ein Jahr nach dem Beitrag von KI-gestützten Programmierwerkzeugen zur grundlegenden Transformation der Softwareentwicklung wurden die Investoren empfindlicher gegenüber jeglichem Hinweis, dass sich künstliche Intelligenz schnell auf andere Bereiche ausdehnen könnte.

Analyst Jackson Adair von KeyBank schrieb:

"Wenn diese Werkzeuge heute im rechtlichen Bereich eingesetzt werden, könnten wir sie morgen im Vertrieb, Marketing oder Finanzwesen sehen".

* Selbst die Giganten der künstlichen Intelligenz stehen unter Druck

Die Angst wurde verstärkt, als Unternehmen, die als die größten Gewinner der KI-Revolution galten, deutliche Anzeichen von Stress zeigten.

In den jüngsten Gewinnberichten:

• Alphabet (die Muttergesellschaft von Google) gab bekannt, dass ihre Investitionen in künstliche Intelligenz höher als erwartet sein werden.

• Arm Holdings gab niedrigere Umsatzprognosen als die Marktschätzungen bekannt.

Das Ergebnis war sofort: Ein starker Rückgang der Aktien beider Unternehmen während des Abendhandels.

Gil Loria, Managing Director bei D.A. Davidson, sagte:

"Wir haben begonnen, Softwareaktien zu verkaufen, dann wurde es zu einem Verkauf von allem. Wenn die Aktien stark fallen, entsteht ein negativer Momentum, das mehr Investoren zum Ausstieg bewegt".

* Die Ansteckung breitet sich weltweit aus: Von London nach Tokio

Der Rückgang beschränkte sich nicht auf die Vereinigten Staaten. Es:

• fielen die Aktien der London Stock Exchange Group,

• und die Aktien von Tata Consultancy und Infosys in Indien fielen, da die Befürchtungen wachsen, dass künstliche Intelligenz die Dienstleistungen dieser Unternehmen ersetzen könnte.

Die Verluste erstreckten sich auch auf die Unterstützer des Sektors an der Wall Street, von Kreditgebern bis zu Private-Equity-Firmen, wo die Kredite von US-Technologieunternehmen, die im Bloomberg-Index gelistet sind und einen Wert von über 17,7 Milliarden Dollar haben, in den letzten vier Wochen auf niedrige Handelsniveaus fielen.

In Asien verschärften sich die Druckverhältnisse am Donnerstag nach:

_ dem Rückgang der Samsung Electronics-Aktien, was zu einem Rückgang eines der weltweit besten Aktienindizes führte,

_ und dem Rückgang des taiwanesischen Marktes, der von Technologieunternehmen dominiert wird,

_ und die Aktien von SoftBank Group in Tokio litten nach einer Warnung von Arm bezüglich der Verkäufe.

* Theoretische Besorgnis … aber sie könnte zur Realität werden

Trotz der düsteren Aussichten bleibt ein Teil der Besorgnis vorerst theoretisch; Salesforce und ServiceNow haben nicht versagt, niedrigere als erwartete Gewinne zu erzielen, und haben der Wall Street nicht mitgeteilt, dass künstliche Intelligenz zu einem Verlust tatsächlicher Kunden geführt hat.

Doch die Realität ist nicht ohne besorgniserregende Anzeichen. Nach Jahren der Entwicklung interner KI-Tools und Versprechungen für eine sichere Nutzung basierend auf Kundendaten blieben die Ergebnisse hinter den Erwartungen zurück;

Microsoft gab letzte Woche bekannt, dass die Anzahl der zahlenden Nutzer des Tools Copilot nur 15Millionen Nutzer beträgt, was im Vergleich zu ihrer Nutzerbasis von Hunderten Millionen eine geringe Zahl ist.

* Neuorientierung der Großen … und die Gewinner stehen noch nicht fest

Beobachter glauben, dass das, was passiert, kein vorübergehender Zusammenbruch ist, sondern der Beginn einer Phase der Neugestaltung der Machtverhältnisse im Technologiesektor.

Dick Molarcy, Managing Director bei SLC Management, sagt:

"Dieses Jahr wird äußerst aufregend sein. Was wir jetzt erleben, sind die ersten Phasen der Neuorientierung, um zu bestimmen, wer der Gewinner und wer der Verlierer sein wird und wer am stärksten gefährdet ist".

Zwischen der künstlichen Intelligenz, die eine noch nie dagewesene Produktivitätsrevolution verspricht, und den Märkten, die befürchten, dass diese Revolution ganze Unternehmen verschlingen könnte, steht die Wall Street heute vor einer entscheidenden Frage:

Ist künstliche Intelligenz die Chance des Jahrhunderts … oder die größte Bedrohung, die die moderne Technologie je gekannt hat?