Tahminler: ABD kamu borcu, İtalya ve Yunanistan'ın borçlarını yüzyılın başından beri ilk kez geçiyor
ABD'deki kamu borcu yükünün, güncel IMF tahminlerine göre, bu yüzyılda ilk kez İtalya ve Yunanistan'daki seviyeleri aşması bekleniyor; bu durum, ülkedeki kamu mali durumunun kırılganlığını vurgulayan bir gösterge.
IMF'nin tahminleri, ABD kamu borcunun mevcut seviyesinden %20'den fazla artarak, 2030 yılı itibarıyla GSYİH'nın %143.4'üne ulaşacağını öngörüyor; bu, COVID-19 pandemisinin ardından kaydedilen rekor seviyeleri aşacak.
Bu arada, İtalya ve Yunanistan'daki borç yükünün - yıllardır kamu mali krizlerinin ve 2010-2012 yılları arasında Euro Bölgesi'ndeki borç krizinin merkezleri olan - 2030 yılı itibarıyla, mali açık kontrol önlemlerinin etkisiyle düşüş göstermesi bekleniyor.
IMF, ABD bütçe açığının 2030 yılına kadar yıllık GSYİH'nın %7'sinin üzerinde kalacağını tahmin ediyor; bu, bu yıl ve sonraki yıllarda IMF raporlarına dahil edilen gelişmiş ekonomiler arasında en yüksek seviye. Aksine, ABD'deki borç-GSYİH oranı 2030 yılına kadar yükselmeye devam ediyor ve Kongre Bütçe Ofisi, bu eğilimin sonraki on yıllarda da süreceğini öngörüyor.
"Amundi Yatırım Enstitüsü" küresel makroekonomi başkanı Mahmoud Baradan, Financial Times'a verdiği demeçte, "Bu sembolik bir an; Bütçe Ofisi'nin tahminleri, ABD borcunun artmaya devam edeceğini gösteriyor ki bu da kronik açığın etkilerini yansıtıyor" dedi. Ayrıca, "Ancak İtalya'nın büyüme beklentilerinin ABD'den daha zayıf olduğunu belirtmek gerekir; bu nedenle bu durumun İtalya'nın tehlike çemberinden çıktığı anlamına gelmediği söylenmelidir" diye ekledi.
Küresel rezerv para biriminin sahibi olarak, ABD'nin Avrupa'daki benzerlerine kıyasla daha fazla borçlanma kapasitesine sahip olduğu belirtiliyor. Ancak ING Bank'tan ekonomist James Knightley, bu değişim hakkında, "Birçok Amerikalı siyasetçi ve yatırımcı, Avrupa'ya ve zayıf, yavaş büyüyen ekonomilerine küçümseyerek bakıyor; ancak böyle göstergeler ortaya çıktığında, tartışmanın doğası değişiyor" dedi.
"Finansal varlıkları hariç tutan" alternatif bir ölçüm olan "net kamu borcu", biraz farklı bir tablo sunuyor; bu ölçüm, ABD borcunun, 2030 yılı itibarıyla İtalya'nın borcundan yaklaşık 10 puan daha düşük kalacağını gösteriyor. Peterson Uluslararası Ekonomi Enstitüsü'nden Joe Gagnon, bu ölçümün "ABD borç yükünü daha doğru bir şekilde yansıttığını, çünkü yatırımcıların tutması gereken borç miktarını daha yakından yansıttığını" belirtti; aynı zamanda "bu net ölçümün de yükseldiğini" vurguladı.
ABD federal bütçe açığı, Başkan Joe Biden yönetimi sırasında belirgin bir şekilde genişledi; bu durum, işsizlik oranlarının düşmesine rağmen gerçekleşti. Tahminler, Başkan Donald Trump yönetiminin bu sorunu ele almak için yeterli çabayı göstermediğini öne sürüyor.
Joe LaVornia, Hazine Bakanı Scott Pruitt'in ekonomik danışmanı, Trump yönetiminin harcamaları azaltma ve ithalat üzerindeki gümrük vergileri aracılığıyla gelirleri artırma konusunda ilerleme kaydettiğini vurguladı ve "Birçok kişinin fark etmediği şey, bu yıl bütçe açığındaki iyileşmenin büyük kısmının Nisan ayından itibaren gerçekleştiğidir" dedi.
Öte yandan, ABD, açığı ele almayı engelleyen siyasi zorluklarla karşı karşıya. Joe Gagnon, "Demokratlar harcamaları azaltmak istemiyor, Cumhuriyetçiler vergileri artırmak istemiyor; her iki taraf da bu tutumda ısrar ediyor ve bu durumun ne zaman değişeceğini bilmiyorum" dedi.
Avrupa tarafında, İtalya Başbakanı Giorgia Meloni'nin hükümeti, bütçe açığını kontrol altına alma çabaları nedeniyle yabancı yatırımcılar tarafından takdirle karşılandı. İtalya'nın bu yıl %0.9'luk bir ilave fazlayla yılı kapatması bekleniyor; bu, başlangıçta öngörülen %0.5'lik tahminin üzerinde bir iyileşme. Roma, bu yıl mali açığı %3 civarına düşürmeyi bekliyor; bu, İtalya'nın Avrupa Birliği'nin aşırı açığı önleme tedbirlerinden planlanan tarihten önce çıkmasına olanak tanıyabilir.
Goldman Sachs'ın Avrupa Baş Ekonomisti Filippo Taddei, "Mali politikada sürekli ve temkinli bir yaklaşım var" dedi. Bu çabalar, bu ay DBRS Morningstar tarafından İtalya'nın kredi notunun iyileştirilmesiyle sonuçlandı.
IMF'nin eski baş ekonomisti Maurice Obstfeld, ABD'nin mali durumunun sürdürülebilirliğine dair herhangi bir tahminin "yalnızca ABD'deki gelecekteki verimlilik artışı, gümrük gelirleri, demografik faktörler veya faiz oranları hakkında aşırı iyimserliğe dayandığını; belki de hepsine birden dayandığını" uyarısında bulundu.
