דולר האמריקאי בין לחצים למדיניות.. מטבע שמחפש איזון חדש

הדולר האמריקאי חווה מאז תחילת השנה ירידה משמעותית בביצועיו, על רקע חוסר ודאות פוליטית וכלכלית גוברת מאז כניסתו של הנשיא דונלד טראמפ לכהונה השנייה שלו.
על אף ההתאוששות הקצרה שחווה המטבע לאחר הבחירה מחדש שלו, כאשר המשקיעים ראו במדיניות שלו תמיכה בצמיחה ובסקטור העסקי, האמון הזה לא נמשך זמן רב, שכן הוא התפוגג במהרה עם ההחלטות הכלכליות הראשונות שלו.


החלטות מבודדות והשפעות מהירות

מדד הדולר החל לרדת לאחר אמצע ינואר, בהשפעת המדיניות המגוננת והבידוד הכלכלי של טראמפ, בראשן הטלת מכסים חדשים.
ההחלטות הללו הובילו לירידה בתיאבון המשקיעים לנכסים אמריקאיים, ולעלייה בחששות מהאטת הצמיחה ועליית האינפלציה, מה שהשפיע ישירות על ביצועי המטבע הירוק בשווקים העולמיים.


הירידה הגדולה ביותר מזה חמישה עשורים

על פי הנתונים הכלכליים, הדולר איבד כ-11% מערכו במהלך המחצית הראשונה של שנת 2025, בירידה הגדולה ביותר שנרשמה בתקופה זו מזה יותר מחמישה עשורים.
מדד הדולר הגיע עד ל-7 באוקטובר לרמה של 98.31 נקודות, בעוד שצפוי בבנק מורגן סטנלי שהירידה תימשך עד לרמה של 91 נקודות עד אמצע שנת 2026.


התאוששות מוגבלת ומגמה יורדת מתמשכת

על אף הופעתם של כמה סימני שיפור בתחילת אוקטובר, כאשר הדולר עלה מעט לאחר ירידתו בספטמבר לכ-96 נקודות, הכיוון הכללי עדיין מצביע על מגמה יורדת ברורה.
הדיווחים הכלכליים המגיעים מהבנקים האמריקאיים הגדולים וממרכזי המחקר מעריכים כי חוסר הוודאות הפוליטית והכלכלית יוביל את המשקיעים לגוון את תיקי ההשקעות שלהם הרחק מהדולר לטובת מטבעות אחרים יותר יציבים.


אתגרים פנימיים מעמיקים את המשבר

הירידה במטבע נגרמה גם כתוצאה מהמדיניות הכלכלית השנויה במחלוקת של טראמפ, ובמיוחד זו הקשורה למיסים ולמכסים, מה שגרם למשקיעים להיפרד מנכסים המוערכים בדולר.
כמו כן, הביקורות החוזרות של הנשיא על הפדרל ריזרב בשל המדיניות המוניטרית שלו, יחד עם הסכסוך סביב חוק המיסים וסגירת הממשלה שהחלה בתחילת אוקטובר, החלישו את האמון בכלכלה האמריקאית.