L'or brille dans l'ombre des prévisions de baisse et des nuages de doute sur l'indépendance de la "Réserve fédérale"

Les marchés de l'or ont clôturé leurs transactions le vendredi 29 août, en hausse, réalisant de solides gains mensuels soutenus par un optimisme quant à une éventuelle baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale le mois prochain, tandis qu'une rare bataille juridique sur l'indépendance de la banque centrale américaine se profile à l'horizon.

L'or au comptant a augmenté de 0,7 % pour atteindre environ 3 442 dollars l'once, enregistrant une hausse mensuelle de plus de 4,5 %. Les contrats à terme n'ont pas échappé à cette performance, gagnant environ 1,2 % pour atteindre 3 516,10 dollars. Cette performance intervient alors que le dollar américain est en passe d'enregistrer une baisse mensuelle, ce qui renforce l'attrait du métal jaune pour les détenteurs d'autres devises.

Cette hausse est due au renforcement des données récentes sur l'inflation qui alimentent les prévisions de baisse des taux d'intérêt, l'or non générant de rendement bénéficiant d'un environnement de taux d'intérêt bas. Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a confirmé cette tendance en renouvelant son appel à une réduction des coûts, "affirmant son soutien à une baisse des taux en septembre, tout en laissant la porte ouverte à d'autres réductions".

Dans un contexte imbriqué, les investisseurs évaluent l'impact de la bataille juridique déclenchée par le président Trump dans sa tentative de révoquer la gouverneure de la banque, Lisa Cook, qui a à son tour intenté une action en justice "prétendant que le président américain Donald Trump n'a pas le pouvoir légal de la destituer". Une audience d'urgence a été convoquée pour examiner cette affaire, dans une étape sans précédent qui ébranle la confiance des marchés dans l'indépendance de l'institution monétaire américaine.

Malgré cette performance solide, certains analystes estiment que la trajectoire haussière pourrait rencontrer des obstacles. "Commerzbank" a mentionné dans une note : "L'or bénéficie de cette incertitude, comme le montrent les flux entrants vers les fonds négociés en bourse en or qui ont atteint un peu moins de 15 tonnes au cours des deux derniers jours. Cependant, il semble que les chances que le prix de l'or dépasse 3 400 dollars soient de plus en plus limitées".

D'un autre côté, Wall Street se dirige vers un optimisme accru, Bank of America ayant relevé ses prévisions de prix de l'or pour les six prochaines années de 6 % pour atteindre 3 049 dollars, en faisant référence dans ses justifications à "l'insuffisance structurelle aux États-Unis et aux menaces du président Donald Trump sur l'indépendance de la Réserve fédérale".

Le consensus du marché semble se diriger vers un optimisme prudent, les traders _selon l'outil "FedWatch"_ évaluant à 86 % la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la prochaine réunion. Tim Waterer de KCM Trade conclut en disant : "L'or reste l'un des principaux refuges d'investissement avant une période où une phase d'assouplissement de la politique monétaire américaine est attendue à partir du mois prochain".

Dans un contexte distinct, les autres métaux précieux ont affiché des performances variées, l'argent et le platine ayant baissé de 0,7 % chacun, tandis que le palladium a légèrement chuté de 0,1 %.