הזהב זורח על רקע תחזיות ההפחתה וענני הספק לגבי עצמאות "הפדרלי"
שוקי הזהב סגרו את המסחר ביום שישי, 29 באוגוסט, בעלייה, והשיגו רווחים חודשיים משמעותיים הנתמכים על ידי תחושת אופטימיות לגבי החלטת מועצת הפדרל ריזרב להפחית את שיעורי הריבית בחודש הבא, בעוד שמעל האופק מתגלה קרב משפטי נדיר לגבי עצמאות הבנק המרכזי האמריקאי.
הזהב הספוט עלה ב-0.7% והגיע לכ-3,442 דולר לאונקיה, עם עלייה חודשית שעברה את רף ה-4.5%. גם החוזים העתידיים לא היו רחוקים מהביצועים הללו, כשהם עלו בכ-1.2% והגיעו ל-3,516.10 דולר. ביצועים אלו מגיעים בזמן שהדולר האמריקאי מתכוון לרשום ירידה חודשית, מה שמגביר את האטרקטיביות של המתכת הצהובה מול מחזיקי המטבעות האחרים.
סיבת העלייה הזו נובעת מהחיזוק של נתוני האינפלציה האחרונים את התחזיות להפחתת שיעורי הריבית, כאשר הזהב שאינו מניב תשואה נהנה מסביבת ריבית נמוכה. נגיד הפדרל ריזרב, כריסטופר וולר, אישר מגמה זו על ידי חידוש קריאתו להפחתת העלויות, "מאשר את תמיכתו בהפחתת הריבית בספטמבר, תוך שמירה על הדלת פתוחה להפחתות נוספות".
בהקשר מורכב, המשקיעים מעריכים את השפעת הקרב המשפטי שהצית הנשיא טראמפ בניסיון לפטר את נגיד הבנק ליסה קוק, אשר הגישה בתורה תביעה משפטית "בה טענה כי הנשיא האמריקאי דונלד טראמפ אינו מחזיק בסמכות החוקית לפטרה". התקיימה ישיבת שמיעה חירום לבחינת העניין, במהלך צעד חסר תקדים שמערער את אמון השווקים בעצמאות המוסד הפיננסי האמריקאי.
על אף הביצועים החזקים הללו, כמה אנליסטים רואים כי מסלול העלייה עשוי להיתקל במכשולים. "בנק קומרטס" ציין במכתב: "הזהב נהנה מהמצב הלא ודאי הזה, כפי שנראה מהזרמים הנכנסים לקרנות הסל של הזהב שהגיעו לכמעט 15 טון בשני הימים האחרונים. עם זאת, נראה כי הסיכויים לעליית מחיר הזהב מעל 3,400 דולר מוגבלים יותר ויותר".
מנגד, וול סטריט מתכוונת לאופטימיות רבה יותר, כאשר בנק אוף אמריקה העלה את תחזיותיו למחיר הזהב במהלך שש השנים הבאות ב-6% לכדי 3,049 דולר, תוך שהוא מציין בהנמקותיו את "הגירעון המבני בארצות הברית ואיומים של הנשיא דונלד טראמפ על עצמאות מועצת הפדרל ריזרב".
נראה כי האווירה בשוק מתכוונת לאופטימיות זהירה, כאשר הסוחרים _לפי כלי "פד ווטש"_ רואים סיכוי של 86% להפחתת הריבית ב-25 נקודות בסיס בפגישה הקרובה. טים ווטרר מקיי סי אם טרייד מסכם את התמונה ואומר: "הזהב עדיין אחד מהמקלטים ההשקעתיים הבולטים לפני תקופה שצפויה לראות מחזור של הקלה במדיניות המוניטרית האמריקאית החל מהחודש הבא".
בהקשר נפרד, שאר המתכות היקרות הציגו ביצועים מעורבים, כאשר הכסף והפלטינה ירדו ב-0.7% כל אחד, בעוד שהפלאדיום ירד במעט ב-0.1%.
