La baisse de la cote de crédit des États-Unis suscite des avertissements sur les risques liés à "l'impression de monnaie".

Le milliardaire américain et fondateur du fonds spéculatif "Bridgewater Associates", Ray Dalio, a mis en garde contre la décision de l'agence "Moody's" de déclasser la note de crédit souveraine des États-Unis, soulignant que cela ne reflète pas suffisamment les risques réels auxquels sont confrontés les obligations du Trésor américain, en notant que les agences ignorent le risque que le gouvernement fédéral ait recours à l'impression de monnaie pour rembourser sa dette.

Cela a été publié sur la plateforme "X", où Dalio a déclaré: "Vous devez savoir que les agences de notation réduisent l'estimation des risques de crédit, car elles évaluent uniquement la probabilité que le gouvernement ne rembourse pas ses obligations".

Il a ajouté: "Ces agences ne tiennent pas compte du risque majeur, à savoir que les gouvernements lourdement endettés recourent à l'impression de monnaie pour rembourser leurs obligations, ce qui entraîne des pertes pour les détenteurs d'obligations dues à la dépréciation de la valeur de l'argent reçu, et non à sa quantité réduite".

Moody's a dégradé vendredi dernier la note de crédit des États-Unis de Aaa à Aa1, citant l'aggravation du déficit budgétaire fédéral et la hausse du coût de service de la dette.

Moody's est la dernière des trois grandes agences (avec "Standard & Poor's" et "Fitch") à retirer la note AAA à l'économie américaine.

Les actions américaines ont chuté le lundi 19 mai, tandis que les rendements des obligations du Trésor ont augmenté, le rendement des obligations à 30 ans atteignant 4,995 %, et le rendement des obligations à 10 ans atteignant 4,521 %, en réaction directe à la décision de dégradation.

Dalio a confirmé que les véritables risques pour les détenteurs d'obligations ne se mesurent pas seulement par le risque de défaut de paiement, mais aussi par l'érosion de la valeur réelle de l'argent due à l'inflation, en disant: "Pour ceux qui se soucient de la valeur de leur argent, les risques liés à la dette du gouvernement américain dépassent ce que les agences de notation montrent".

Il est à noter que les actifs sous gestion de "Bridgewater" ont chuté de 18 % en 2024, passant de 150 milliards de dollars en 2021 à 92 milliards de dollars, selon un rapport publié par "Reuters" en mars dernier.