Die Herabstufung der Kreditwürdigkeit der Vereinigten Staaten warnt vor den Risiken der "Geldschöpfung".
Der amerikanische Milliardär und Gründer des Hedgefonds "Bridgewater Associates", Ray Dalio, warnte davor, dass die Herabstufung der US-amerikanischen souveränen Kreditwürdigkeit durch "Moody's" nicht ausreichend die tatsächlichen Risiken widerspiegelt, denen US-Treasuries gegenüberstehen. Er wies darauf hin, dass die Agenturen die Gefahr ignorieren, dass die Bundesregierung Geld druckt, um ihre Schulden zu begleichen.
Dies wurde in einem Beitrag auf der Plattform "X" bekannt gegeben, wo Dalio sagte: "Sie sollten wissen, dass Kreditratingagenturen das Kreditrisiko herabstufen, weil sie nur die Wahrscheinlichkeit bewerten, dass die Regierung ihre Verpflichtungen nicht erfüllt".
Er fügte hinzu: "Diese Agenturen berücksichtigen nicht das größere Risiko, dass hoch verschuldete Regierungen Geld drucken, um ihre Verpflichtungen zu erfüllen, was dazu führt, dass Anleihegläubiger Verluste erleiden, die auf den Rückgang des Wertes des Geldes zurückzuführen sind, das sie erhalten, nicht auf dessen Menge".
Moody's hatte am vergangenen Freitag das Kreditrating der Vereinigten Staaten von Aaa auf Aa1 herabgestuft, mit Verweis auf das zunehmende Defizit im Bundeshaushalt und die steigenden Kosten der Schuldendienstleistung.
Moody's ist die letzte der drei großen Agenturen (neben "Standard & Poor's" und "Fitch"), die die Spitzenbewertung der US-Wirtschaft zurückzieht.
Die US-Aktien fielen am Montag, den 19. Mai, während die Renditen der Treasuries stiegen. Die Rendite für 30-jährige Anleihen stieg auf 4,995%, während die Rendite für 10-jährige Anleihen auf 4,521% stieg, als direkte Reaktion auf die Herabstufung.
Dalio betonte, dass die tatsächlichen Risiken für Anleihegläubiger nicht nur anhand der Ausfallwahrscheinlichkeit gemessen werden, sondern auch an der realen Wertminderung des Geldes aufgrund von Inflation, und sagte: "Für diejenigen, die den Wert ihres Geldes schätzen, übersteigen die mit der US-Regierungsschuld verbundenen Risiken das, was die Ratingagenturen zeigen".
Es sei erwähnt, dass die von Bridgewater verwalteten Vermögenswerte im Jahr 2024 um 18% auf 92 Milliarden Dollar gesunken sind, verglichen mit dem Höchststand von 150 Milliarden Dollar im Jahr 2021, laut einem Bericht von Reuters vom vergangenen März.
